수요와 실적의 양날개, 항공산업 비상할까

[증시 라인 11]


- 앵커 : 김동환 경제 칼럼니스트 / 경희대학교 국제지역연구원 객원연구위원

- 출연 : 서형석 리딩투자증권 리서치센터장


Q. 국내 항공산업의 현황 및 전망

- 항공 여객 수요 증가 및 항공화물 시장 호황기 진입



- 항공여객, 계절적 성수기 진입

- 주요 노선의 운임(Yield) 견조


- 미주 노선, 대형기 추가 투입

→ 안정적 운임 유지


- 테러 완화, 유럽노선 아웃바운드 수요 개선 추세

- 일본 · 중국노선 반사이익



- 유가 안정세, 수요 상승으로 비용상승 극복 가능

Q. 저가항공의 영향은?

- 항공기, FSC(대형항공사)와 LCC(저가항공사)로 구분

- 중국 정부의 제재 여파의 실적 충격 FSC 더 커

→ 노선 회복 시 수혜 더 클 전망

- FSC(대형항공) 운수권 유지 필요

→ LCC(저가항공) 대비 탄력적 공급 축소 어려움

Q. 투자 유망주

*대한항공(003490)

- 황금연휴 및 여행수요 변화 → 장거리 국제선 수요 증가 수혜

- 중국 노선 수요 회복에 따른 리스크 요인 제거

- IT 경기회복에 따른 화물운송 수요 증가

*아시아나항공(020560)

- 중국 노선 비중 높은 상위 항공사

*제주항공(089590)

- 일본 노선 기조효과 기대

- '18년 신규 항공기 3대 도입 시 규모의 경제 달성 시점

- 운영항공기 30대선 진입으로 정비비 등 비용 안정기 진입

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