그동안 주식시장을 끌어오던 삼성전자의 실적이 공개되는데요과연 시장은 어떤 반응을 보이며 다음주 시장에는 어떤 영향을 줄지 이베스트증권 신중호 연구원과 함께 살펴보겠습니다
Q.삼성전자 실적 어떻게 보셨나요?
-삼성전자, 1분기 영업익 9.9조 원
-삼성전자 ·전년실적 比 48.2%↑
-역대 1분기 사상 최대 실적 발표
상반기 영업이익 22조원 전망
네. 1분기 삼성전자 실적컨센서스는 영업이익 기준으로 9.3조원이나 됩니다. 전년대비 40%이상의 고성장이 기대되는 수준이지요. 예상치에 부합되는 성적을 내놓을 것으로 보고 있습니다. 3D 낸드나 OLED 패널에서 성과가 다분히 좋기 때문인데요. 1분기 실적가이던스가 나오면서 자연스레 2분기까지 내다보는 투자자들이 많아질 것으로 보고 있습니다. 2분기도 반도체 중심의 실적개선이 빠르게 진행 될 것으로 전망되고 있고요. 상반기에만 영업이익 22조원 가까이 올릴 것으로 전망되는 만큼 상당히 인상적인 결과를 내놓을 수 있을 것으로 봅니다
Q.시장에서 반응은 어떨까?
-삼성전자 실적 발표 선반영 이후 하락 흐름 보여
-2017년 사상 최대 실적 기록 전망
-삼성전자, 목표주가 250만원 수준
반도체 · 디스플레이 업황 호조 지속할 듯
통상적으로는 가이던스를 발표하고 나서 삼성전자의 주가는 선반영 이후 하락이라는 패턴을 보였었는데요. 이번에는 선반영 자체가 크지 않았고, 삼성전자의 실적전망이 워낙 좋아서 주가는 현재의 상승추세를 이어갈 수 있을 것으로 보고 있습니다. 저희 하우스의 삼성전자. 목표주가가 250만원이니 20%이상의 업사이드를 보고 있고요. 기본적으로 2017년 사상최대의 실적이 삼성전자의 주가모멘텀의 근거입니다. 올해 매출액 220조원, 영업이익은 45조원 수준으로 보기 때문에 강력한 이익수준이고요. 반도체 및 디스플레이 업황 호조세 지속이 그 중심에 있습니다. 1분기 실적이 괜찮을 것이기 때문에 진입시점으로 나빠보이지 않습니다
Q.관련주들 역시 다음주 이러한 흐름이 지속 될 수 있을까요?
-삼성전자의 호실적... 관련주 긍정적 영향 줄 듯
부품주 주가 선반영... 삼성전자 관심 필요
삼성전자의 호실적으로 관련주들의 움직임은 우호적일 수 있습니다. 다만, 갤럭시 S8 발표 이후 흐름을 보시면 아시겠지만, 부품주들 중심으로 선반영이 충분히 진행되었다 봅니다 사실 핵심은 삼성전자라 보고 있고요. IT내에서 삼성전자만큼의 실적모멘텀과 밸류에이션을 보여주는 기업도 많지는 않습니다. 삼성전자를 둘러싼 부품 기업들이 주가모멘텀을 크게 받은 상황이라면 오히려 지금은 삼성전자에 대한 관심이 더 필요한 상황이 아닌가 생각합니다
Q.1분기 실적시즌에 주목할 업종은?
에너지·화학·철강·금속 이익추정치 ↑
전반적인 이익추정치는 여전히 상향 조정이 진행 중 입니다. 삼성전자의 영업이익 추정치 상향 조정을 제외하고도, IT하드웨어 반도체 등의 영업이익 추정치 상향 조정 진행 중에 있습니다. 에너지/화학, 철강/금속 업종 역시 최근 이익추정치가 상향 조정되고 있다는 점에서 1/4분기 영업이익이 긍정적으로 발표될 가능성 높습니다
자동차, 화장품, 운송, 소프트웨어 이익추정치 ↓
다만 자동차, 화장품, 운송, 소프트웨어 등의 업종은 이익추정치가 꾸준히 하향조정되고 있다는 점에서 실적에 대한 눈높이를 낮춰야 할 것으로 보입니다.
Q.높은 관심의 인터넷 전문은행, 향후 전망은?
-시중은행과 대출 경쟁 크지 않을 듯
-콜센터 · ATM기기 관련 산업 관심 ↑
관련 기업 낙수 효과 시장 확산 중
중금리 대출 시장이 타겟이기에 시중은행과의 대출 경쟁은 크지 않을 것으로느 보고 있습니다 .다만 시중은행 보다 높은 정기 예금 금리 등 수신 경쟁력은 큰 상황이죠. 인터넷 전문은행이라도 오프라인 영업은 필수이다 보니 비대면 채널 확대의 수혜인 콜센터 및 ATM기기 관련 산업에 대한 관심이 같이 올라오고 있네요. 신용 평가 업체나 보안업체 등도 관련 기업의 매출 증가가 기대되고요. 인터넷 전문은행 출발로 관련 기업들의 낙수 효과 정도가 시장에 확산되고 있습니다.
Q.지난해까지 부진했던 통신주의
상승세가 가파르다 통신주 방향성은?
수익율 격차 감소... 통신주 횡보 장세 보일 듯
순환적인 상황이라고만 보고 있습니다. 전통적인 경기방어주로서 그동안 시장과의 가격 괴리가 컸었는데 시장이 다소 답보상태에 있다보니 수익률 갭 축소 측면이 강했다 봅니다. 물론 5G 성장 기대감이나 실적개선 등 기대요인이 없지는 않지만, 밸류에이션이 그렇게 매력적이지 않기 때문에 방향성도 추세상승보다는 횡보에 가깝지 않을 까 전망합니다.
Q.다음주 우리 증시 호재와 악재
그리고 투자 전략 방향은?
-다음주 금통위주목
OPEC 월간 보고서 발표 예정
다음주 일정 중에는 한국의 기준금리 결정이 있네요. 저희는 동결로 보고 있습니다. 소수의견도 없을 거 같고요. 시장에 주는 영향도 크지는 않을 것으로 봅니다. 대외 이벤트는 많지는 않은데요 OPEC의 월간 보고서가 나옵니다. 4월 중순까지는 명목수요가 줄어드는 구간이어서 OPEC의 보고서가 이후 원유 시장의 가늠자 역할을 할 수 있다고 보고 있고요. 당장 유가의 레벨이 크게 하락하기 보다는 6월에 있을 OPEC총회에 대한 기대가 지탱 될 것으로 봅니다.
美 · 中 정상회담 이후 관련 소식 점검 필요
더불어 이번주 후반에 중미정상회담 이후 관련 소식이 나올 텐데요. 대미 수입을 늘렸던 중국, 시장경제지위 카드를 들고 있는 미국이 서로 무역분쟁 보다는 협력의 제스처를 기대하고 있습니다.
이머징 통화 안정... 대형주 주목해야
이로 인해 다음주 이머징 통화들이 안정을 찾을 수 있다고 보고 있고요. 무역량 회복에 대한 기대가 커지기 때문에 대형주 중심으로 시장 탄력이 다시 올라설 수 있다고 봅니다
