올해 마지막 거래일, 2017 증시 전망

[증시라인10]



[마켓진단]

출연 : 김성노 흥국증권 리서치센터장







Q. 2017년 금융시장 핵심 키워드

- 세계 경제성장률 정상화

→ 평균 2.9% 상회 전망

- 주요국 재정정책 선회, 투자사이클 도래 가능

- 자산가격 정상화 과정 예상



Q. 내년 세계경기 회복을 기대해볼 만한 근거는?

- 세계 경제성장률 전망 상향 조정 가능

- 올해보다 약 0.3%p 상승할 것으로 예상

→ 美 인프라투자 미반영

- 美 인프라투자로 성장률 상승 시,

→ 세계 경제성장률 상향조정 가능



Q. 선진국 경기회복, 신흥국까지 확산될까?

- 과거 투자사이클 진입 시기 신흥국 주가 상승

- 원자재 수출국 경제성장률 전망 상향 조정

- 美 재정지출 확대, 투자사이클 진입 예고

→ 신흥국 주가 회복 기대 가능



Q. 미국 금리인상 영향은 어느 정도일까?

- 美 금리인상 '3회' 예고

- 상반기 유럽지역 약세 요인 산재

- 하반기 ECB 테이퍼링 예상

→ 달러강세 제한 전망

Q. 국제유가, 감산 합의 이후 수급 균형 유지될까?

- 180만 배럴 감축 진행 시,

→ 국제유가 3Q 전후 수급 균형 도달 가능

- 감산합의 이행 여부, 유가 흐름 좌우할 것

Q. 국내 내수위축 불안요인, 완화시켜줄 만한 재료 있나?

- 올 3분기 자동차파업 마무리

- 원자재가격 상승 및 수출증가율 개선 긍정적

- 내년 상반기까지 수출증가세 유지 전망



Q. 세계 경기 활력 되찾고 내수위축 해소된다면 국내기업 매출 성장 가능할까?

- 기업매출, 명목GDP 수렴이 타당

- 원자재가격 상승 전환 → 매출성장률 개선 유력



Q. 기업 매출 성장 시, 주식시장 활황 기대해도 되나?

- 코스피 제조업 순이익 44% 증가, PER 하락

- 내년 판관비율 하락 주목

→ 2012~2016년 매출성장률, 1%에 미달

→ 판관비율 상승



Q. 2017년 투자전략

- 채권 · 부동산 시장 불확실성 증대 전망

- 반도체 및 부품 중심 IT업종 유망

- 투자사이클 진입 감안 소재 · 산업재 관심









양경식

ksyang@wowtv.co.kr











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