[스몰캡 관심주] 금호에이치티(214330)

[굿모닝 투자의 아침]


스몰캡 관심주
전화연결 : 손세훈 NH투자증권 스몰캡팀 연구위원


금호에이치티(214330)
- 자동차용 BULB·LED모듈 생산 업체
- 국내시장 점유율 : BULB 약 98%, LED모듈 약 28.8%
- `15년 BULB 영업이익률 23.8%, LED모듈 5%
- 자회사 천진법인 2014년 4월부터 LED모듈 양산 시작
→ LED모듈 비중 14년부터 증가세
- BULB 글로벌 경쟁사 : 필립스, 오슬람, GE, 도시바
- 주요 고객사 : 에스엘그룹, 현대IHL
- BULB→LED로 교체 중
→ 사양산업으로 경쟁사 투자 부재
- 장수명 BULB 수요 증가, ASP 증가

투자 포인트
- 차량용 BULB, LED로 100% 교체 어려울 전망
- 수출 물량 증가, BULB 매출액 상승 중
- 이란, 사이파 자동차 + 호드로 자동차 물량 수주
- LED모듈, 차량 침투율 증가7
→ 올해 전년대비 약 25% 성장 예상

예상 실적 및 밸류에이션 매력도
- 중국·이란 등 고객 다변화 시도 중
- 현대차, 중국 가동률 증가 시 수혜 기대
- 매출액 2,253억 원 (+10.9%)
영업이익 224억 원 (+10.3%)
순이익 171억 원 (+11.7%)


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