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[증시라인11] - 이슈진단 <中 경제성장률 6.7%…'위기론' 한풀 꺾이나?>

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2024-12-25 16:01
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    [증시 라인 11]

    - 이슈진단
    - 전화연결: 전종규 / 삼성증권 연구위원

    Q1. 경제성장률 안심권, 중국 경제 위기론 이젠 끝났나?
    - 中 1분기 경제성장률 6.7% 발표
    - 中 경제성장률 예상치 부합
    -> 경착륙 우려 낮아
    - 인프라 적극 투자와 부동산 개선 반영 가능성↑
    -> 투자지표 및 부동산 관련 지표 개선 가시화

    Q2. 기업부채 문제, 금융권으로 전이될 가능성은?
    - 철강, 시멘트, 석탄 등의 과잉공급 산업
    -> 좀비기업 청산 및 부도 확대 가능
    - 은행 NPL(부실채권비율), 1.9% 육박
    - 中정부, 강도 높은 구조개혁 진행
    -> 은행 NPL 6.0~7.2%까지 상승될 수 있어
    - `18년까지 공급개혁 질서있게 진행될 시
    금융권 충격 자체적으로 정화할 수 있을 것

    Q3. 중국 주식시장 반등세 지속 가능한가?
    - 연초 증시쇼크에 대한 반작용
    -> 2분기 반등 가능 높아
    - 2분기 반등 가능 배경
    -> 정책본격화 및 지표개선
    - 자본시장 육성 정책 발표 예상

    Q4. 中 1분기 성장률, 소비, 투자, 수출 기여도를 통해 본 향후 경기 전망은?
    - 1분기 지표 저점 통과국면으로 판단
    - 3월 생산자물가 -4.3%, 명목GDP 반등 예상
    - 제조업 PMI 50 돌파
    - 中정부 인프라 투자 증가 40%대 육박
    - 수출, 미국 경기확장으로 하반기부터 개선 전망

    Q5. 중국 위기론, 한풀 꺾이나?
    - 내년, 구조조정 진행 사이클 준비
    - 향후 2~3년 동안 상하 진폭 클 것
    - 올해 2분기 혹은 하반기까지
    -> 부양정책, 부동산 지표, 수출 회복에 관심 필요



    [자세한 내용은 동영상을 참고하세요]


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