[증시라인11] - 이슈분석 <산유국, 생산량 동결 실패>

[증시 라인 11]


- 이슈분석
- 출연 : 손지우 / SK증권 연구위원

Q1. 동결 합의가 이루어지지 않는 근본적인 이유
- 게임이록 혹은 죄수의 딜레마
-> 감산국이 점유율을 빼앗기면서 지는 게임
-> OPEC, 1973년 1978년 오일쇼크 주도 시 경험
- 감산국 점유율 훼손 우려
- 현재 유가의 반등, 美 금리인상 완화에 대한 기대 반영
Q2. OPEC, 의미없는 기구로 전락하나?
- OPEC, 의미 있는 단일행동 전례 희박
- 장기 저유가의 흐름이 전환될 만한 요소 없어
- 유가에 대한 우상향 전망
-> 기업들 투자 줄이지 않아
-> 공급과잉의 근본 문제 해소되지 않는 것
- 현재 유가, 우상향 보다 재하락 후 횡보흐름 예상
Q3. 정유주 전망
- 정유주, 1분기 실적 양호
- 정제마진 큰 폭 감소, 유가의 추가상승 어려워
-> 2분기부터 실적 다시 둔화될 것


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