[스몰캡 관심주] 알티캐스트(085810)

[굿모닝 투자의 아침]

스몰캡 관심주
전화연결 : 손세훈 NH투자증권 스몰캡팀 연구위원

알티캐스트(085810)
- 디지털 데이터방송 토탈 솔루션 개발업체
- 2010년 이후 수출 증가
- 2015년 국내매출 비중 약 55%
→ 국내시장 점유율 약 80%
- 아시아 비중 지속적 확대
→ 인도, 스리랑카 확장 가능

2015년 실적 감소 이유
- 신규 셋톱박스 공급 감소
- 고객사 `CJ 헬로비전` 매각
- NRE 매출 발생 시 구축 비용 발생
- 셋톱박스 당 로열티 매출 발생
- NRE, 올해 매출 반영

투자 포인트
- 베트남 Viettel사로부터 매출 발생 예상
- Viettel사 매출, 2016년 18%까지 증가 전망
- 베트남 SO사업자와 협상 진행 중

예상 실적과 밸류에이션 매력도
- `16년 예상 매출액 : 780억 원 (+24.4%)
`16년 예상 영업이익 : 89억 원 (+256%)
`16년 예상 순이익 : 74억 원 (+1750%)
- 알티캐스트 영업이익률 11.4%
- 2016년 실적 향상 전망
- 재무건전성 확보

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