[성공투자 오후증시] 마켓 인사이드 - 중국 등 대외변수와 국내 실적 부담

[성공투자 오후증시]
<마켓 인사이드>
출연 : 김영진 하이자산운용 이사

중국 등 대외변수와 국내 실적 부담
당분간 조심스런 행보, 변동성이 심한 장세 연출 가능성
그리스 사태로 촉발한 그렉시트 리스크
중국 경기 및 금융시장에 대한 리스크
국내 2분기 실적 및 향후 전망에 대한 불확실성 등 불안 요인 상종
긍정적 내용보다 부정적 내용이 많은 상황에서 보수적 접근 필요
코스피 2,000p 일시 밑돌 수도
최악의 상황 가정 시 코스피 하단 1,900p
예단하기는 어려우나 금융시장의 자산가치를 반영하면 대략 2,000pt 수준
일시적으로 2,000pt 하회할 수도 있고, 최악의 경우 이전 저점인 1,900pt
한은, 성장률 하향 조정
`장기불황` 가능성은
韓 `저성장·저금리·저물가` 함정 진입 가능성
단기적인 이슈로 그리스, 2분기 실적 불안감, 중국 리스크 등을 들 수 있고
중,장기적인 관점에서는 한국 경제의 일본 닮아가기의 형상이 아닌지 고민의 시점
저성장, 저금리, 저물가의 함정에 들어설 가능성 염두
中 증시 이틀째 급등
단기 조정 끝났나
상해지수 3,000~3,500p에서 저점 확인
실적과 밸류에이션 측면: 실적과 밸류에이션 측면에서 다소 과하게 상승한 점.
정부 정책당국의 정책효과 측면: 조정 및 하락 시마다 정부의 정책부양 의지 확인
결론적으로 단기 조정은 있을 수 있으나 폭락 등의 사태로 확장되지는 않을 전망
상해지수 기준 3,000~3,500pt 수준에서 저점 및 반등을 확인할 수 있을 듯
제약·바이오·화장품株
주도주 재등극 하나
성장성과 수익성 확보
단기 조정 후 `주도주` 지속 예상
중국 증시와 마찬가지로 실적과 무관하게 급등한 종목 등의 조정을 있을 수 있음
그러나, 고령화, 노령화, 100세 준비시대를 감안하면 여전히 성장성과 수익성을 확보
단기 조정 후 여전히 시장의 주도주로서의 역할은 가능할 전망
힘 못쓰는 `대형 수출주`
주가 반등 시기는
대형 수출주 `추세 반등` 아직 어려워
2분기 삼성전자 잠정실적에서 볼 수 있듯이 아직 뚜렷한 회복세로 보기 어려움
밸류에이션 매력에 의한 단기 반등은 기대할 수 있으나, 추세적 반등에는 시간이 필요할 듯
증시 급등락 반복
현명한 투자전략은
대내외 불확실성 해소 후 시장 진입
항공·고령화 수혜주 관심
단기적으로 방망이 짧게 잡고 대응 … 변동성이 심하게 나타날 가능성이 높아
수익을 내기보다는 지키거나 현금화 전략으로 불확실성 해소 후 접근 전략
실적 개선이 뚜렷하거나 중,장기 메가트렌드가 형성되고 있는 업종이나 산업으로 집중
고령화, 노령화 전개 및 항공산업에 대한 정부의 적극적 지원 등 참고


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