"현대하이스코, 지속 가능하지 않은 이익률‥투자의견↓" - 대우

KDB대우증권은 11일 현대하이스코에 대해 차강판 서비스센터의 영업이익률이 지속 가능한 수준을 넘어섰다며 투자의견을 `매수`에서 `중립`으로 하향 조정했습니다. 목표주가는 제시하지 않았습니다.

전승훈 KDB대우증권 연구원은 "현대하이스코의 주가는 정상적인 수준을 넘어선 차강판 서비스 센터 이익률이 향후에도 지속되고 강관과 차량 경량화 부분의 수익성도 개선된다고 가정한 수준을 넘어섰다"고 판단했습니다.

전 연구원은 "시장에서는 기업 인수 합병 등을 통한 추가적 성장 가능성까지 기대하고 있으나 이런 기대감도 주가에 반영돼 있어 구체적인 행동을 통해 큰 폭의 성장 가능성을 증명해야 주가의 추가 상승이 가능할 것"으로 전망했습니다.

그는 "1·2분기에 기록했던 일회성 이익인 미실현이익의 실현 부분을 제외할 경우 2분기 영업이익은 792억 원으로 1분기보다 40.1% 급증했다"며 "이는 전 사업부의 이익률이 급증했기 때문이지만 3분에는 미국의 강관 반덤핑 관세 부과 효과 등으로 일회성 이익 제외한 영업이익은 전분기 대비 24.2% 감소할 것"으로 추정했습니다.