대신증권은 최근 증권업종 상승이 채권금리 하락에 따른 수익성 개선 기대감이 반영된 것으로 분석했습니다.
하지만 경상적인 수익성은 여전히 부진하다며 업종 투자의견을 `중립`으로 유지했습니다.
강승건 대신증권 연구원은 "2분기 6개사의 순이익은 1183억원으로 전분기 대비 40.2% 감소할 전망"이라며 "증권업종 주요 지표는 전분기와 유사하지만 삼성증권과 우리투자증권의 구조조정 관련 비용이 2분기에 반영될 예정"이라고 설명했습니다.
강 연구원은 "실적 바닥은 지난해 확인됐으며 증권사들의 지점과 인력 구조조정이 마무리 단계에 진입하고 있어 올해 하반기부터는 비용 절감효과가 실적에 반영될 전망"이지만 "브로커리지와 자산관리 등 주요 수익원의 환경은 큰 변화가 없다"고 지적했습니다.
다만 6월 이후 급락하고 있는 채권금리로 인해 채권평가이익에 대한 기대감이 최근 증권업종 주가에 반영되고 있다는 분석입니다.
강 연구원은 "연초 예상과 달리 빠르게 하락하고 있는 채권금리가 올해 수익성 개선에 도움을 줄 것"이며 "순영업수익의 증가가 제한적인 상황에서 비용절감에 대한 기대감이 주가에 반영된 상황"이라고 덧붙였습니다.
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