출연 : 김동준 신한금융투자 부장
동양강철(001780)
-알루미늄 압출 1위 업체
-베트남 투자 회수기 진입 및 시너지 창출로 실적 턴어라운드 본격화
-경량화 소재인 알루미늄 압출 선도업체로 다양한 긍정적 재료 보유
-BW 관련 풋옵션 행사 이슈로 인한 주가 하락을 매수기회로 활용 권고
-시가총액 1,321억 원
기대되는 긍정적인 재료:
1. TV 외장재 거래처 다변화: 삼성전자 1차벤더로서 삼성, LG 등 TV 업계 커브드 TV 출시 경쟁과 함께 파나소닉/샤프/소니/하이센스/필립스 등으로 거래처 확대 전망
2. 창호재의 부활: 창호등급제 실시와 함께 PVC와 AL의 복합창호 시장 활성화, 금호석유화학(PVC창호)과 제휴
3. 그린카 시장 활성화: 현대모비스 1차벤더로서 현대차그룹과 R&D 협력, 전기BUS 차체, 현가장치 컨트롤 아미 등 납품 기대, 전기차 차체 및 모터 케이스 등 잠재수요 기대
4. 철도차량 매출확대: 현대로템의 1차벤더로서 8,000톤급 최대 압출기 보유, 수서발 KTX/원강선(원주~강릉)/경전철 등 국내와 해외 철도차량용 AL차체 납품 확대
5. 태양광 활성화 수혜: 글로벌 시장회복 및 국내 RPS 확대로 태양광 집열판 수요증가
6. 대규모 해외 프로젝트 추진: 베트남 제련공장, 동남아 부국과 주조 및 압출 공장 건설
동양강철 실적 전망
-2012년 5월 4일 BW 400억 원 발행, 현재 잔액은 375억 원(2013년 25억 원 주식전환)
-2013년 턴어라운드에 이어 2014년 매출 및 이익 확대되며 실적 호전주로 부상
-다양한 호재성 재료 보유와 함께 실적 호전에 따른 차입금 축소 및 이자비용 감소 기대
-특히 베트남 투자의 성공모델로 부각 가능성
-BW 주식전환 시 PER: 2014년 15.8배, 2015년 10.1배
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