굿모닝 투자의아침 2부 [투데이 모닝전략]
출연: 이정민 강호투자컨설팅 팀장
어제, 오늘의 상황
보통 개인 투자자들은 Major라 불리는 금융투자자나 외국인의 포지션을 분석하며 장세를 예측하고 파생상품을 거래한다. 일반적으로 Major 들은 개인투자자에 비해 많은 정보와 자본금을 바탕으로 적지 않은 수익을 창출해낸다. 그렇다면 Major 따라하기가 성공의 지름길일 수도 있다. 하지만 Major들의 경우에는 해지차원에서 포지션을 유지하는 경우도 많아 무작정 그들을 따라 한다는 것은 위험을 감수해야 한다. 또, 선물의 경우 옵션과는 다르게 3개월이라는 충분한 시간 동안 포지션을 유지 할 수 있다는 점도 고려해야 한다. 외국인의 매매가 현재의 전략매매 인지 아니면 마감일까지 이어지는 전략매매인지부터 파악해는 것이 우선이다. 어제는 외국인의 풋옵션 매수는 당장의 수익을 만든다기 보다는 며칠 간 글로벌 증시를 살피면서 원하는 위치까지 끌고 내려가겠다는 의도로 보여진다. 우리 시장은 이번 주 중으로 2010선 위에 안착하지 못한다면 당분간 조정을 받게 될 가능성이 매우 크다.
현재의 상황만 놓고 본다면 이달의 옵션 만기일까지 코스피 지수는 1950선도 불안하다. 코스피200지수로는 255선도 불안하다. 물론 새로운 5월 옵션시장이 개장한지 얼마 되지 않았다는 점과 앞으로의 시장주체의 움직임을 좀 더 살펴봐야 한다는 점 등을 고려해 봐야 한다.
이번 주의 전략과 앞으로의 흐름 정리
선물 매수는 신중히 진행해야 한다. 또한 장 초반이니 되도록 옵션 매도 전략으로 포지션을 구축하는 것이 좋다. 만약 현재 롱 포지션을 구축하고 있는 투자자라면 작게나마 이익실현을 하고, 관망 하는 것이 안전한 투자 전략이 되겠다. 만약 시장이 단기적으로 올라선다면 선물매도 보다는 콜옵션 매도 전략으로 대응하는 것이 좋다. 그 이유는 선물의 매도보다는 수익이 작지만 만약 1~2일 사이에 예측한 조정이 들어가지 않는다고 해도 시간가치와 기대가치가 하락해 일부의 수익을 기대 할 수 있기 때문이다. 또한 만약 손실이 나고 있다고 해도 선물 보다는 다소 편하게 대응을 할 수도 있다. 그리고 개장 직후라 매도 증거금이 마감일을 앞두고 있을 때 보다는 작게 발생 된다는 장점도 있다. 오늘 우리시장은 선물지수 262.20정도에서 시작할 것으로 예상되며, 개장 직후에는 상승으로 방향을 잡을 것으로 예상되지만, 상승세를 지속하기는 어려울 것으로 예상되며, 고점은 263.00 부근으로 예상한다. 옵션은 개장 초반이니 한 달을 보고 간다는 마음으로 준비하는 것이 좋다.
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