"현대제철, 봉형강 롤마진 개선..영업익 증가 전망"

한화증권은 현대제철에 대해 봉형강 롤마진이 개선되면서 영업이익이 전년대비 증가할 전망이라며 투자의견 매수, 목표주가 20만원을 유지했다.

김강오 연구원은 "올 1분기 영업이익이 3천433억원 전분기 대비 2.5% 감소할 것으로 예상되지만 감가상각비 증가로 EBITDA는 15.4% 증가할 전망"이라고 밝혔다.

원재료 가격 상승과 수요증가로 제품 판매가격이 전분기 대비 철근 8.7%, 열연강판 7.2% 상승하고, 판매량도 13.4% 증가할 것으로 추정했다.

고로 2호기의 조업조건이 안정되면서 2분기 영업이익은 4,336억원으로 증가할 것이라고 관측했다.

김 연구원은 "2011년 예상 실적과 비교해 P/B 1.9배, P/E 12.8배에 해당한다"며 " 양호한 철강시황이 유지돼 EBITDA 증가추세가 지속될 것"이라고 내다봤다.