?? 주식시장</h2>코스피, 3% 넘게 하락해 5500선 후퇴…삼전닉스 4~5% 급락
미국 빅테크의 인공지능(AI) 투자 수익성에 대한 불확실성이 이어지면서 국내 증시가 전날 반등분을 모두 반납했다. 22일 코스피는 3.52% 하락한 5533.77에 마감했고 삼성전자(-4.03%)와 SK하이닉스(-5.49%)가 급락했으며 코스닥도 3.62% 내린 764.10을 기록했다. 기관이 유가증권시장에서 4620억원을 순매도한 가운데 미국 빅테크와 국내 반도체 기업들의 실적 발표가 투자심리 회복 여부를 결정할 핵심 변수로 꼽힌다.
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"국장 안 할래" 50조 증발…증시 떠나는 개미들
코스피가 급격한 조정을 받으면서 국내 주식시장에 머물던 투자자금이 빠르게 줄어들고 있다. 금융투자협회에 따르면 지난 21일 기준 투자자예탁금은 89조6344억원으로 9개월 만에 90조원 아래로 떨어졌으며 지난 6월 140조원에 육박했던 수준과 비교하면 약 50조원이 감소했다. 증시 대기자금 감소와 신용거래융자 잔액 축소가 동시에 나타나면서 국내 증시의 반등 탄력을 회복하려면 기업 실적에 대한 신뢰와 투자자금 유입이 뒷받침돼야 한다는 분석이다.
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"고금리 버티면 내년 코스피 8500"…믿어도 될까?
국내 증시가 급락 이후 5500선에 머물면서 내년 코스피의 회복 가능성과 적정 가치에 대한 증권가의 전망이 엇갈리고 있다. 한화투자증권은 2027년 코스피 목표치를 8500으로 제시하고 예상 범위를 6000~9300으로 설정했으며 높은 자기자본이익률(ROE)이 유지된다면 이익 증가세가 둔화하더라도 주가순자산비율(PBR) 재평가가 가능하다고 분석했다. 반도체 업종에 대한 이익 의존도와 고금리 장기화에 따른 밸류에이션 부담이 남아 있어 기업들의 수익성 유지 여부가 지수 회복의 핵심 조건으로 꼽힌다.
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[단독] 코스닥 승강제에 '절대평가'…최상위 '셀렉트' 기업 숫자 제한 안 둔다
정부가 코스닥시장의 경쟁력을 높이기 위해 기업을 등급별로 구분하는 승강제 도입을 추진하면서 최상위 리그의 편입 기준에 관심이 집중되고 있다. 한국거래소와 금융당국은 최상위 리그인 ‘셀렉트’에 포함될 기업 수를 미리 제한하지 않고 재무상태와 시가총액 등 일정 요건을 충족하면 승격할 수 있도록 절대평가 방식을 적용하기로 했다. 우량기업에 대한 투자 접근성을 높이고 기업의 자발적인 가치 제고를 유도할 수 있지만 구체적인 평가 기준과 시장 참여자의 수용 여부가 제도 안착의 주요 과제로 남아 있다.
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'건설 대장주'도 제쳤다…사상 첫 '1조원' 잭팟에 급등한 종목
국내 건설업종이 전반적인 주가 조정을 받는 가운데 대형 플랜트 수주와 반도체 설비투자 확대의 수혜를 입은 삼성E&A가 차별화된 상승세를 나타냈다. 삼성E&A는 3분기 시장 전망치를 크게 웃도는 실적과 주주환원 확대 기대에 힘입어 22일 16.14% 상승한 5만5400원에 마감했으며 시가총액이 10조8584억원으로 늘어나 현대건설을 제치고 건설업종 시가총액 1위에 올랐다. 삼성전자의 반도체 투자 확대와 해외 화공 프로젝트가 실적을 뒷받침하면서 사상 첫 연간 영업이익 1조원 달성 가능성과 신규 수주 지속 여부가 향후 기업가치의 핵심 변수로 부상했다.
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"내년은 삼전닉스보다 소부장...대형주 7, 소부장 3 담아라"
반도체 대형주의 주가 변동성이 커지는 가운데 설비투자 확대의 수혜를 받는 소재·부품·장비 기업이 내년 증시에서 상대적으로 높은 수익률을 기록할 수 있다는 전망이 제기됐다. 육동휘 KB자산운용 상품마케팅본부장은 내년에는 실적과 수주 기반을 갖춘 소부장 기업의 주가 탄력이 삼성전자와 SK하이닉스보다 강할 것으로 예상하며 반도체 대형주 70%, 소부장 30%의 투자 비중을 제안했다. 반도체 대형주로 포트폴리오의 변동성을 관리하면서 소부장 기업에서 초과 수익을 추구하되 이미 반도체 투자 비중이 높은 투자자는 시장 전체에 분산 투자할 필요가 있다는 분석이다.
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?? 산업</h2>마이크론, 삼성 zHBM에 맞불… 버티컬 HBM 공개
글로벌 메모리 반도체 업체들이 인공지능(AI) 반도체의 성능을 높이기 위해 차세대 고대역폭메모리(HBM) 구조 개발 경쟁을 강화하고 있다. 미국 마이크론은 21일 기술 설명회에서 그래픽처리장치(GPU) 등 연산 칩 위에 메모리를 수직으로 적층하는 ‘버티컬 HBM’을 공개했으며 중국 CXMT가 제시한 차세대 4F² D램 기술에 대해서는 도입하지 않겠다는 입장을 밝혔다. 삼성전자의 차세대 HBM 기술과 마이크론의 수직 적층 기술이 경쟁하는 가운데 실제 양산 가능성과 고객사 적용 여부가 향후 메모리 시장의 기술 주도권을 좌우할 전망이다.
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젠슨황, "베라 루빈 본격 양산"… 삼성·SK 파트너십 강화할듯
글로벌 빅테크의 AI 인프라 투자가 지속되면서 차세대 서버 플랫폼의 생산과 공급망 구축 경쟁이 본격화하고 있다. 젠슨 황 엔비디아 최고경영자(CEO)는 21일 독일 베를린에서 열린 개발자 행사에서 차세대 AI 서버 플랫폼 ‘베라 루빈’의 본격 생산에 돌입했다고 밝히고 복잡한 배선을 줄인 완전 액체냉각 설계와 데이터센터 구축 시간을 단축하는 모듈형 시스템을 공개했다. 새로운 서버 플랫폼의 양산 확대는 고성능 메모리와 첨단 반도체 부품 수요를 늘릴 수 있어 삼성전자와 SK하이닉스를 비롯한 국내 반도체 공급망의 사업 기회가 확대될 것으로 예상된다.
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독일 머크 CEO "韓서 몰리브덴 사업 확대할 것"
AI 반도체의 고집적화와 생산량 증가에 따라 첨단 공정에 사용되는 특수 소재의 중요성이 높아지고 있다. 독일 반도체 소재기업 머크의 벤자민 하인 최고경영자(CEO)는 한국의 반도체 수요가 향후 5년간 크게 증가할 것으로 전망하면서 22일 개소한 충북 음성 몰리브덴 생산시설을 중심으로 국내 첨단 소재 생산과 연구개발 투자를 확대하겠다는 계획을 밝혔다. 글로벌 소재기업이 한국을 첨단 반도체 생산의 핵심 거점으로 활용하면서 국내 반도체 산업의 소재 공급망 안정성과 차세대 공정 경쟁력이 강화될 가능성이 주목된다.
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LG디스플레이, 3분기 영업이익 2506억…한 분기 만에 흑자전환
글로벌 디스플레이 시장에서 고부가 유기발광다이오드(OLED) 제품의 중요성이 커지는 가운데 LG디스플레이가 전분기 적자에서 벗어나 흑자전환에 성공했다. LG디스플레이의 3분기 연결 매출은 6조2770억원으로 전년 동기 대비 10% 감소했고 영업이익은 2506억원으로 42% 줄었지만 모바일과 대형 OLED 매출 증가에 힘입어 직전 분기 대비 흑자로 돌아섰다. 회사가 수익성 중심의 제품 포트폴리오와 원가 혁신을 추진하고 있어 OLED 사업의 이익 기여도 확대와 계절적 성수기 이후의 실적 유지 여부가 향후 수익성 개선의 관건으로 꼽힌다.
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?? 부동산</h2>"서울역까지 5분이면 간다" 분양가 7억 아파트, 6년 만에…
서울 서북권의 교통망 확충과 노후 주거지 정비사업이 맞물리면서 은평구 일대 주거환경이 빠르게 변화하고 있다. 수색·증산뉴타운에서는 6개 단지 6692가구가 입주를 마쳤으며 수도권광역급행철도(GTX)-A노선이 개통된 연신내역 주변에서는 약 9000가구 규모의 재개발사업이 추진되고 있다. GTX-A 서울역~수서 구간 연결과 수색역세권 개발이 향후 지역 주택가격과 주거 선호도에 영향을 미칠 핵심 변수로 꼽히지만 사업 진행 속도와 추가 공급 규모를 함께 검토할 필요가 있다는 분석이다.
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美 국채금리 5% 돌파…글로벌 상업용 부동산 거래 흔들
미국과 영국의 장기 국채금리가 급등하면서 회복 조짐을 보이던 글로벌 상업용 부동산 시장이 다시 차입비용 상승 압력에 직면하고 있다. 중동 전쟁에 따른 인플레이션 우려와 금리 상승으로 투자자들이 부동산 자산가치를 재평가하면서 기존 거래가격을 낮추거나 계약을 보류하는 사례가 늘어나고 있다. 상업용 부동산은 차입금리와 자산가격의 변화에 민감한 만큼 고금리 장기화가 거래량 회복을 지연시키고 부동산 투자회사의 자금조달과 자산 매각에도 부담을 줄 가능성이 제기된다.
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?? 국제</h2>美 경제학자 75% "연말 국채금리 5% 이상"…고금리 장기화 경고
미국 경제의 성장 전망이 개선되는 가운데 재정적자와 인플레이션 우려가 장기 국채금리의 하락을 제한할 것이라는 분석이 확산하고 있다. 월스트리트저널이 경제학자 71명을 대상으로 실시한 조사에서 응답자의 약 75%는 올해 말 미국 10년 만기 국채금리가 연 5% 이상일 것으로 예상했으며 2027년까지 이 수준이 유지될 것으로 본 응답자도 3분의 1을 넘었다. 미국 경제의 성장세가 유지되더라도 높은 국채금리가 지속되면 주식과 부동산의 가치평가에 부담이 커질 수 있어 재정정책과 물가 흐름이 글로벌 금융시장의 주요 변수로 부상하고 있다.
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테슬라 영업익 56% 급감…'어닝 서프라이즈' 뒤에 가려진 투자 딜레마
글로벌 전기차 시장의 성장 둔화와 신사업 투자 확대가 맞물리면서 테슬라의 매출 성장과 수익성에 대한 우려가 커지고 있다. 테슬라의 3분기 매출은 280억4600만달러로 전년 동기와 비슷했지만 영업이익은 7억1800만달러로 56% 감소했으며 조정 주당순이익(EPS)은 0.48달러로 시장 예상치인 0.45달러를 웃돌았다. 시장 기대치를 웃돈 조정 이익과 현금흐름에도 영업이익률이 2.6%로 낮아지면서 자율주행과 로봇 등 신사업 투자가 실제 수익 증가로 이어지는 시점이 향후 기업가치 평가의 핵심 변수로 꼽힌다.
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3M 향한 아마존 투자금 행보는…'광연결 공급망' 수혜 경로 [오기자의 미주ㅊㅊ+]
글로벌 AI 데이터센터의 규모가 커지면서 서버와 네트워크 장비를 연결하는 광통신 부품 수요가 빠르게 확대되고 있다. 미국 3M은 아마존과 AI 데이터센터용 광연결 제품 거래를 확대하기로 했으며 장기 구매를 유도하기 위해 아마존에 일정 조건에 따라 자사 주식을 취득할 수 있는 신주인수권을 부여했고 주가는 이틀간 7.86% 상승했다. 데이터센터 투자 확대가 광섬유와 광연결 부품 공급망 전반으로 확산할 수 있어 3M뿐 아니라 코닝과 스미토모전공 등 관련 기업의 실제 수주 증가 여부가 새로운 투자 포인트로 떠오르고 있다.
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핵잠부터 軍 원전까지…BWXT, 美 국방비 증액 효과 노린다 [핫픽!미국주식]
미국이 핵 추진 함정 건조와 군사기지용 원전 도입을 확대하면서 군사용 원자로와 핵연료 공급기업의 중장기 성장 가능성이 높아지고 있다. 미 해군 원자로의 핵심 부품과 연료를 독점 공급하는 BWX테크놀로지스(BWXT)는 약 84억달러의 수주잔고를 확보하고 있으며 시설 증설에 따른 비용 부담으로 주가가 고점 대비 약 44% 조정받았지만 군사기지용 마이크로원전과 민간 소형모듈원전(SMR) 사업을 확대하고 있다. 미국의 국방예산 증액과 원전 수요 확대가 장기적인 매출 성장 기반으로 작용할 수 있지만 생산시설 투자비와 실제 사업 수익화 속도가 향후 기업가치를 결정할 주요 변수로 꼽힌다.
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전범진 기자 forward@hankyung.com
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