9일 원·엔 기준환율은 전날보다 0.35원 오른 100엔당 873.15원을 나타냈다. 6월 평균 950원이던 원·엔 환율은 8월 31일 종가 기준 853.77원까지 떨어졌다. 두 달 만에 원화 가치가 10%가량 오른 것이다. 삼성전자, SK하이닉스를 비롯한 수출 기업의 달러 매도로 원화 가치가 급등했지만 엔화는 좀처럼 힘을 쓰지 못했다.ADVERTISEMENT
한화투자증권에 따르면 8월 한 달간 원·엔 환율 하락분 가운데 원화 강세의 기여도는 76.8%였다. 수년간 쌍둥이처럼 움직이던 원화와 엔화 동조화가 장기적으로 깨지는 것 아니냐는 전망이 나온 이유다. 6월 말까지 원·달러 환율과 엔·달러 환율의 1년 상관계수는 0.9에 달했다. 상관계수가 1에 가까울수록 동조화가 강하다는 의미다. 반면 7월 24일 두 환율의 한 달간 상관계수는 -0.6으로 바뀌었다.
하지만 이달 들어 엔화가 다시 강세를 나타내면서 원·엔 환율은 단숨에 100엔당 870원대를 회복했다. 일본은행이 오는 18일 금융정책결정회의에서 기준금리를 연 1.25%로 0.25%포인트 올릴 것이 확실시되고, 내년 초까지 두 차례 더 금리를 인상할 것이란 전망이 힘을 얻으면서다. 달러당 160엔까지 치솟은 엔·달러 환율도 반전해 이달 들어 152엔으로 내려갔다.
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9월 들어서는 원화 강세와 엔화 강세가 정면으로 맞붙는 모습이다. 전문가들은 원화 강세 요인이 줄어드는 반면 엔화는 더욱 강세를 나타낼 가능성이 커 원·엔 환율이 지난달과 같이 일방적으로 하락하기는 어려울 것으로 내다봤다.
최규호 한화투자증권 애널리스트는 “엔화 조달 비용이 상승할 것으로 예상됨에 따라 엔 캐리 트레이드 청산 가능성이 높아진 점도 엔화 강세 분위기를 뒷받침한다”며 “원·엔 환율이 8월을 저점으로 반등할 것”이라고 분석했다. 신한은행도 “최근 원·엔 환율 하락 속도를 유지하기는 힘들 것”이라며 9월 원·엔 환율이 100엔당 855~875원에서 움직일 것으로 예상했다.
정영효 기자 hugh@hankyung.com
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