오늘도 미국 증시는 AI 데이터센터 규제 우려와 엔비디아 사태 악재를 극복하고 올랐는데요. 오히려 AI 반도체 관련 세 가지 대형 호재가 발생했습니다. 우리 투자자 입장에서는 가장 반가운 일인데요. 오늘은 이 문제를 알아보는 시간을 마련했습니다. 도움 말씀에 한국경제신문사의 한 상 춘 논설위원이 나와 계십니다.
Q. 한 위원님! 안녕하십니까? 오늘 미국 증시는 AI 반도체 규제 우려를 완전히 탈피하는 모습을 보였지 않았습니까?
- 美 증시, AI 반도체 규제 우려 완전히 탈피
- 갈림길? 코어 위브와 TSMC 실적, 서프라이즈
- 남아있는 엔트로픽, IPO 수요예측 로드쇼 성공
- Bander or Circular Finncing? AI 혈맹 발휘
- TSMC 등 AI관련 대형 경쟁사, 엔트로픽에 투자
- BB 이하 투기등급으로 전락시킨 블랙스톤의 수모
- 엔비디아와 中의 AI 광폭 행보, 민주당도 고심
- AI 데이터센터 관련 입법 순조, 트럼프리스크 완화
Q. 당초 예상과 달리 중국과 관련해 공화당과 민주당이 협조를 하는 것은 중국이 AI 광폭 행진에 따른 위기감 때문이지 않습니까?
- 시진핑, 5중 전회시 AI+행동계획 실천 재강조
- 중간선거 이후 AI 굴기를 위해 광폭 움직임
- AI 데이터센터 초점 동수사선(東數西算) 추진
- 東數西算, 동부에서 서부로 AI 인프라 재구축
- 농업 목축업 중심지 ‘네이멍구 우란치부’ 부상
- ‘제조업 2025’ 계획 첫해부터 데이터센터 건설
- 에너지 비용 저렴한 칭양, 닝샤 등도 제2 거점
- 中의 전통, “미국이 흔들릴 때 중국은 웃는다”
Q. 중간선거 이후 가장 먼저 표결에 들어갔던 AI 데이터센터 향방을 죄우할 에너지법이 통과한 것도 투자심리가 회복하는데 크게 기여하고 있지 않습니까?
- 민주당 압승, AI 데이터센터 규제 우려 확산
- 트럼프 정부 맨해튼 프로젝트, 민주당에 뿌리
- 첨단기술 패권 경쟁, 민주당도 외면할 수 없어
- 중간선거 직후 에너지법 ‘BAAJA’ 표결 통과
- AI 데이터센터 안정성 확보, 인허가 기간 단축
- 일부 민주당 상원 의원, 찬성한 것으로 나타나
- 위축된 AI 반도체 투자심리 회복에 결정적 역할
- SOX 지수, AI 데이터센터 규제 우려 낙폭 회복
Q. 엔비디아 사태로 안보 차원에서 관련된 법도 공화당과 민주당이 합심해서 속속 처리해 나가고 있지 않습니까?
- 중간선거 결과 따른 의회, 내년 1월 1일 출범
- 초기부터 주도, 중간선거 후 입법 작업 서둘러
- 임시 예산 끝나는 12월 11일부터 힘 발휘할 듯
- 갈등이라고? 민주당 워런과 공화당 뱅크스 협조
- AI 감시법, 대중국 AI 반도체 의회 통제권 강화
- 칩 보안법, 해외에 판매된 칩 추적 밀수출 방지
- MATCH Act, 대중국 반도체 수출 동맹국 통제
- 2027 회계연도 국방 수권법에 포함될 확률 높아
Q. 입법을 주도하고 있는 미국 의회에서 AI 데이터센터를 규제한다고 하면 어떤 의미가 있는지 말씀해 주시지요.
- 독일식 성문법 주의와 영미식 불문법 주의
- 입법 규제, 전제에 있어서는 포지티브 의미
- 후자에 있었서는 네거티프 의미로 크게 차이
- 한국의 경우 전자로서 이해하는 시각이 지배
- 네거티브 규제, 원칙적으로 자유, 예외는 규제
- 민주당의 AI 데이터센터 규제, 원칙적으로 허용
- 전력, 환경 오염 등에 있어서 규제, 공생 모색
Q. 국가 안보 차원에서 인텔보다 더 중요한 엔비디아를 어떻게 처리할 것인가 문제인데요. 국가가 지분을 인수하는 방안도 고개를 들고 있지 않습니까?
- 엔비디아, 안보 차원서 인텔처럼 국가 지분 인수
- 트럼프 정부, 1년 전 부진에 빠진 인텔 지분 인수
- 국가가 어디까지 간섭? 국가자본주의 우려 확산
- 하지만 올해초까지 매각설 나돌았던 인텔, 부활
- 무조건 인력부터 줄이기 성공, 10만명 내외로 축소
- 2025년까지 100억 달러 비용 절감, 올 1분기 달성
- 누구의 공인가? 트럼프인가? 인텔인가? 논쟁 지속
- 엔비디아 지분 국가 인수, 과연 민주당 반대할까?
Q. 엔비디아 사태로 다른 AI 업체들은 반사적으로 기회를 맞고 있는데요. 의외로 빨리 진행되고 있지 않습니까?
- 엔비디아 사태, 가속기 대항마 AMD에 기회
- 가속기 시장점유, 엔비디아 80% vs. AMD 7%
- AMD, 헬리오스 판매 본격화로 주가 연일 급등
- 헬리오스, CPU와 GPU를 탑재한 서버 통합 랙
- 구글, TPU 라인업 2배 이상으로 늘리는 계획
- MS, AWS, 메타 등도 자체 칩 개발 속도 단축
- 삼성전자와 SK 하이닉스, HBM 등 매출처 다변
- 턴파이크 이론, AI 산업 발전 촉진시키는 계기
지금까지 도움 말씀에 한국경제신문, 한상춘 논설위원이었습니다.