◎ 9월 11일 브리핑
▲오늘의 추천주
1. 비에이치
2. 삼양컴텍
3. 디아이
▲미국 증시 요약
- 다우(-0.48%) 나스닥(+0.03%) S&P500(+0.30%)
- 뉴욕 증시 혼조, 오라클 폭등(+), PPI 예상 밖 하락(+), 차익실현 매물(-), 애플 약세(-)
- 미 증시는 8월 PPI 하락 발표 이후 연준 금리 인하 내러티브 지속되며 상승 출발했으나, 기업 마진 축소 우려에 장중 낙폭 축소. 다만, 오라클 수주잔고 급등 속 주가 36% 상승에 힘입어 AI 관련주는 차별화된 주가 흐름 연출하며 3대 지수는 혼조세로 마감.
- 미국 8월 헤드라인 PPI는 전년 대비 2.6% 상승하며 컨센서스(3.3%)와 전월치(3.1%)를 큰 폭 하회(MoM 기준 -0.1% vs 컨센 0.3%, 전월 0.7%). 근원 PPI 또한 전년 대비 2.8% 상승에 그치며 컨센서스(3.5%)와 전월치(3.4%를 모두 하회.)
- 시장 예상치를 큰 폭 하회한 PPI 발표 이후 재차 연준 금리 인하 기대감 자극하며 미국채 10년물 금리도 4.0%대까지 하락. 금번 8월 PPI는 물가 안정 vs 마진 축소라는 양면적인 해석이 가능. 관세발 영향에도 인플레이션 압력이 기업 공급망 전체로 아직까지 전이되지 않았다는 점은 인플레이션 우려 완화 속 시장 내 금리 인하 내러티브를 지속적으로 강화시킬 수 있는 요인.
- 다만, 금번 PPI는 기업이 시장 점유율 하락 방어를 위해 소비자 가격 전가가 아닌 고율 관세를 흡수하고 있다고 해석 가능.
- 이는 결국 향후 기업의 마진 하락으로 이어질 수 있다는 우려로 이어질 수 있음. 이에 미 증시에서는 AI 관련주를 제외하고 여타 업종들은 하락세 연출. 결국, 물가 측면에서 연준 금리 인하 경로를 가늠할 수 있는 메인 이벤트는 한국시간 기준 금일 저녁에 발표될 8월 CPI(YoY 컨센서스 2.9% vs 전월 2.7%, MoM 컨센서스 0.3% vs 전월 0.2%)가 될 전망.
- 한편, 오라클은 잔여 성과 의무(RPO)가 4,550억 달러로 전년 대비 359% 폭증했다는 소식에 주가는 36% 급등. 지난주 브로드컴과 더불어 오라클 어닝콜에서도 AI 인프라 투자의 수요가 여전히 견조 하다는 점을 재확인. 오라클 호재에 힘입어 필라델피아 반도체지수(+2.4%) 상승을 비롯해 엔비디아(+3.8%), 브로드컴(+9.7%) 등 AI 반도체 관련주의 동반 급등은 금일 국내 증시 내 반도체 업종에도 훈풍으로 작용할 전망.
▲국내 증시 전망
- [코스피] 3,314.53(+1.67%) 사상 최고치 경신, 주식 양도세 대주주 기준 완화 기대감(+), 국민성장펀드 등 정부 정책 기대감(+), 외국인·기관 동반 순매수(+)
- [코스닥] 833.00(+0.99%) 주식 양도세 대주주 기준 완화 기대감(+), 국민성장펀드 등 정부 정책 기대감(+), 외국인·기관 동반 순매수(+)
- 전일 국내 증시는 연준 금리 인하 기대감, 오라클 수주잔고 급등 속 AI 성장 모멘텀 부각 등 긍정적인 대외요인과 더불어 대주주 양도세 기준 현행 유지 등 대내적인 정책 모멘텀까지 가세한 결과 금융, 지주, 반도체 업종 중심의 상승세에 힘입어 양 지수는 상승 마감.
- 금일 국내 증시도 미 증시에서의 AI 반도체 중심의 주가 급등을 반영하며 AI 관련주 중심으로 양호한 주가 흐름을 연출할 전망.
- 다만, 선물, 옵션 동시 만기일 도래 속 최근 급등에 따른 차익실현 유인 가중되며 상승 탄력은 일부 제한될 전망. 한편, 금일 이재명 대통령의 취임 100일 기자회견에서 대주주 양도세 기준에 대한 최종 입장을 밝힐 예정. 지주, 증권 업종 등은 대내적 세제 개편안 기대감을 반영하며 최근 주가가 급등했다는 점을 감안 시 이벤트 이후 단기적으로는 차익실현 출회될 수 있음을 감안할 필요.
▲전일 이슈
- 美 오라클, 클라우드 성장 전망 속 시간 외 폭등 영향 등에 반도체 대표주(생산), 반도체 장비, 반도체 재료/부품, 시스템반도체, HBM(고대역폭메모리) 등 반도체 관련주 및 클라우드 컴퓨팅 테마 상승.
- 대주주 양도세 완화 기대감 지속 및 李 대통령, 오는 11일 양도세 관련 입장 표명 소식 등에 은행, 생명보험/손해보험, 증권 등 금융주 및 지주사 테마 상승.
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