패닉에서 벗어나고 있지만 누구도 확신할 수 없는 국면입니다.
지난밤 뉴욕증시 장초반 상승세 보이다가 결국 하락 마감했습니다.
미국 국채금리도 장단기 방향이 달랐고, 금값은 내림세를 이어갔습니다.
*미국 국채금리
-10년물 5.1bp 오른 3.94%
-2년물 1.3bp 내린 3.96%
*국제금값 2,390.8달러 → 2,382.9달러
우리 증시는 사흘 만에 다시 하락하며 마감했습니다.
*한국증시 마감 (8일)
코스피 11.68p(-0.45%) 하락 2,556.73
코스닥 3.26p(-0.44%) 하락 745.28
미국 경기에 대한 불확실성 여전한 가운데 고용지표가 주는 무게감 상당합니다. 오늘 밤 나올 미국의 지난주 신규실업수당 청구건수도 눈여겨 봐야겠습니다.
8일 마켓인사이트에서는 문홍철 DB금융투자 자산전략팀장과 미국 경제 분석해봤습니다.
*주요 이벤트 (한국시간)
-美 주간 신규실업수당 청구건수 (8일 밤)
-토마스 바킨 리치몬드 연은 총재 연설 (9일 새벽)
-美 7월 소비자 인플레이션 기대치 (12일 밤)
-美 7월 소비자물가지수(CPI) (14일 밤)
-美 7월 소매판매·산업생산 (15일 밤)
● 美 경제 둔화 불가피
앞선 증시 폭락은 미국의 고용 지표 둔화에서 비롯됐다고 봐야겠습니다.
*美 7월 고용보고서
-실업률 4.3%, 비농업 신규 고용 11만4천건
문홍철 팀장은 이민자수 변화에 주목하면서 미국 경제의 둔화는 불가피하다고 진단했습니다. "미국의 이민 정책이 연초부터 상당히 타이트하게 운영됐고, 6월부터는 미국의 불법 이민이 상당히 큰 폭으로 줄었다"고 했습니다.
불법이민 감소가 미국의 고용과 소비에 부정적인 영향을 줄 수 밖에 없고 카드빚, 소비 심리 둔화, 구인율 감소까지 종합적으로 봤을 때 미국 경제의 둔화는 불가피하다고 분석했습니다.
● 꺼지지 않은 불씨
공포지수로도 불리는 시카고옵션거래소(CBOE)의 변동성지수(VIX)는 여전히 높은 수준입니다. *VIX지수 27.71 (6일) → 27.85 (7일)
문홍철 팀장은 이번 증시 폭락을 자산가격 상승과 물가지수의 고평가, 필요 이상의 긴축 유지 등에 따른 반발 작용으로 해석했습니다. 즉, 임계점에 다다른 증시가 아주 작은 트리거에 큰 발작을 일으켰다는 겁니다.
문홍철 팀장은 "임계 상태는 여전히 유지되고 있다"면서 "이번과 비슷한 큰 변동성이 나타날 수 있는 리스크가 최소 내년 초까지도 계속 있을 수 있다"고 우려했습니다.
다만, 연준이 금리를 인하하면 그 가능성은 낮아질 수 있다고 내다봤습니다.
현재 물가 수준에서 연준의 9월 빅컷(50bp 인하) 가능성은 낮다고 봤고, 올해 말이나 내년 초 경기 침체가 보다 확실시 나타나면 빅컷의 명분이 생길 것으로 분석했습니다.