스몰캡 관심주 - 앤디포스

스몰캡 종목들 중에서 투자할만한 가치가 있는 기업들을 얘기해보는 시간입니다.현대증권 포트폴리오전략팀 윤정선 연구원과 함께 합니다.





Q. 오늘의 스몰캡 관심주는?

스마트폰용 방수 필름 전문기업

- 동사는 2010년 설립된 기능성 테이프, 필름생산 전문기업으로 현재 스마트폰 방수용 테이프와 윈도우필름을 주력으로 생산





＇삼성전자 • 애플＇ 거래 ... 실적 성장

- 2014년 삼성전자, 2015년 애플에 제품을 공급하며 실적성장을 이어가는 중





2017년 중화권 신규매출 발생 전망

- 내년에는 중화권향 신규매출 발생이 예상되어 스마트폰 방수기능의 글로벌 트렌드는 점차 확산될 것으로 전망





주가 PER 약 9배 수준... 실적 모멘텀 부각 전망

- 동사의 주가는 지난 10월 상장 이후 공모가를 하회하고 있지만, 2017년 컨센서스 기준 PER 약 8.6배 수준에 머물고 있어 밸류에이션 매력과 함께 코스닥 투자심리 악화로 그간 소외되었던 실적성장 모멘텀이 다시금 부각될 것으로 전망





Q. 앤디포스, 스마트폰 방수 필름사업 현황은 어떤가요?

앤디포스의 방수필름





기술력 확보 • 방수기능 트렌드화... 제품 수요 증가

- 이러한 독보적 기술력을 바탕으로 동사의 사업분야는 과거 윈도우 필름사업 중심에서 기능성 소재사업 중심으로 변화하게 되었고, 최근 하이엔드급 스마트폰에 완벽한 방수기능의 트렌드가 보편화되면서 제품수요가 증가





삼성전자 스마트폰에 꾸준히 공급

- 2014년 삼성전자의 플래그쉽 모델에 최초로 탑재 된 이후 삼성전자의 스마트폰에 제품이 꾸준히 탑재





애플, 3M에도 제품 공급 중

- 2015년부터는 애플향으로도 3M과 약 5:5 수준으로 제품이 공급





하이엔드급 모델, 물속에서 기기조작 가능한 제품 채택

- 특히, 기존 스마트폰들의 방수기능은 ‘생활방수’ 수준에서 그친 반면, 올해부터 출시된 고객사들의 하이엔드급 모델들은 물 속에서도 기기조작이 가능한 수준의 방수기능을 채택함





Q. 방수필름사업 전망은?

원천기술 특허 보유... 고마진 사업구조 유지





스마트폰 중저가 모델, 방수 기능 채택 가능성↑





화웨이, 오포, 비보 매출 상승 전망





자동차용, 건물용 윈도우필름사업 ''''''''수익성'''''''' 개선 전망



스마트폰, TV, 모니터... 방열 필름 개발 중





전자파 차폐, 무선충전용 마그네틱 필름... R&D 투자





Q. 실적과 투자포인트 정리하면?

앤디포스 주가









앤디포스 실적

- 2015 매 575억/영이 163억, 2016년 매출 716억/ 영이 207억