삼성증권은 21일 대주주인 포스코의 신경영전략에 따른 비핵심계열사인 대우인터내셔널의 지분매각 등 구조조정 불확실성이 증가했다며 목표가격을 종전의 5만2000원에서 4만5000원으로 하향조정했습니다. 다만 투자의견 매수는 유지했습니다.
최지호 삼성증권 연구원은 "포스코의 향후 성장 추진 전략은 주력인 포스코의 고부가가치 제품 비중 증가, 원천소재 및 청정에너지 육성 그리고 사업 구조조정 등이며, 대우인터내셔널에 대한 포스코의 지분 매각 가능성이 확인됐다"고 밝혔습니다.
최 연구원은 "이는 대우인터내셔널의 낮은 영업이익률과 높은 순차입금은 포스코의 연결기준 재무제표에 부담이 된다는 점을 감안할 때, 향후 대우인터내셔널의 지분 매각에 대한 가능성은 높아진 것으로 판단된다"고 덧붙였습니다.
그는 또한 "포스코의 대우인터내셔널 매입가가 주당 49,100원이었다는 점을 감안할 때, 적정 매수처가 나타날 때까지 매각이 지연 될 가능성이 존재하고, 향후 포스코가 대우인터내셔널의 지분을 매각할 경우 대우인터내셔널 무역부문의 매출 및 수익성이 감소할 가능성과 이에 따른 이익 추정치 하향가능성 때문에 목표가격을 하향한다"고 설명했습니다.
최 연구원은 다만 "최근 매각 관련 루머로 주가가 급락하며 동사의 주가가 밸류에이션 매력이 상승하였기 때문에 매수 투자의견은 유지한다"고 밝혔습니다.