출발 증시 특급 2부 [마켓 진단]
출연 : 오현석 삼성증권 투자전략센터장
3~4월 중 시장 방향성 결정 전망
- 1900선 초/중반에서 시장이 단기 횡보 등락하고 있는 상황
- 3~4월 중 대내외 변수가 다양하게 맞물리고 있어 3~월쯤 시장의 방향성이 결정될 전망
주가 방향성 좌우할 변수
- G20 재무장관 회의: 양적완화 축소에 따른 신흥시장 충격 최소화 방안
- 중국 전인대 회의: 구조개혁에 대한 구체적 Action plan
- 일본 소비세 인상: 추가 양적완화 정책과 엔화 약세 가능성
- 1분기 실적 발표: 경기민감주 실적 실망의 정도. 하향조정 일단락 여부
- 정부 부양정책: 주택대출조건 완화 및 한국은행 금리인하 가능성
- 이들 변수가 불확실성 해소로 평가된다면 주가는 다시 2000선 회복하고 안착 가능
- 그전까지 시장은 1900~2000선 밴드에서 해외시장 등락과 외국인 매매에 따라 일희일비하는 수준에 그칠 전망
단기, 외국인 중립적 스탠스 유지 전망
- 공격적 매도에서 한발 후퇴했지만, 당장 대규모 매수전략을 기대하기에 무리. 따라서 외국인은 단기 중립적 스탠스를 유지할 전망
- 외국인은 이구동성으로 우리 시장에 매수 모멘텀이 부족하다는 점을 지적
외국인 매수의 기본 조건
우리 시장에 의미 있는 변화가 나타나기 위해서는
1) 실적이 확실하게 개선되거나,
2) 매크로 지표가 바닥을 통과하거나,
3) 주택경기 회복을 통해 소비 개선 확인이 필요
- 아직까지 이러한 부분에서 의미 있는 변화가 나타나지 않고 있어 당장 매수로 전환할 가능성은 미미
현대산업개발, 주택경기 회복 시 최대 수혜 기대
- 최근 가장 관심을 갖고 있는 종목은 현대산업개발.
주택경기 회복을 기대할 경우 100% 국내 주택에 집중되어 있는 현대산업개발이 최대 수혜주가 될 수 있다는 기대
주택경기 회복 시 하나금융지주, 신한지주도 관심
- 주택경기 회복이 확연해질 경우 건설주와 건자재 종목에 추가해서 은행주도 본격적인 상승흐름을 탈 수 있어
하나금융과 신한지주도 관심종목
주요 종목에 대한 외국인의 시각은
삼성전자(부정적)
- 주주친화적 재무정책에 기대
- 반등 시 추격 매수보다 일부 '비중 축소' 전략
-삼성전자에 대해선 부정적 시각이 좀더 우위를 점하고 있는 상황.
작년대비 실적 모멘텀이 떨어지고 있어 주주친화적 재무정책에 기대를 걸고 있는 상황.
현 주가에서 반등이 나온다면 추격매수 보다는 부분적으로 비중을 줄이겠다는 시각
NAVER(긍정적)
- 글로벌 TOP 3 모바일 플랫폼 성장
- '라인' IPO 전까지 보유 전략 유지
- 조정 시 추가 매수 가능성
- 네이버에 대한 시각은 긍정적.
글로벌 TOP 3 모바일 플랫폼으로 성장하고 있다는 점에 대해 대체로 동의.
주가 상승하면서 일부 외국인은 차익실현을 했지만, 모바일 메신저 프로그램인 라인이 IPO 하기 전까지 보유전략을 유지하겠다는 시각.
오히려 현 주가에서 조정을 받는다면 추가 매수 가능성
SK하이닉스
- 상반기 중 실적 모멘텀 강화 기대
- 정책금융공사의 마지막 물량 블록딜 시 오버행 이슈 해소 과정 해석
- IT업종 내에선 SK하이닉스에 초점.
상반기 중 실적모멘텀이 예상보다 강할 것으로 기대.
정책금융공사가 보유 중인 마지막 물량이 블록으로 돌아갈 경우 오버행 이슈 해소로 생각보다 시세탄력이 강해질 것으로 전망
내수 소비, 유통, 패션
- 해외 직구 보편화&정부의 내수 규제
- 2~3월 중 발표 내수 소비지표 확인 후 대응
- 내수 소비 및 유통/패션주에 대한 관심은 줄어든 상황.
해외 직구가 보편화되는 추세이고 정부의 내수 규제도 여전하기 때문에 특별한 매력이 없다는 느낌. 다만 2~3월 중 발표되는
내수 소비지표가 예상보다 잘 나온다면 그때 들어가도 늦지 않다는 분위기
시장보다 종목에 집중
- 1900~2000p의 박스권 장세가 좀더 지속될 전망. 따라서 시장보다는 종목에 집중할 필요
업종 내 종목간 주가 차별화 심화
- 최근 롱숏 펀드가 활성화되면서 예전과 다르게 업종 내 종목간 주가 차별화가 심화되는 상황.
확실하게 되는 종목과 그렇지 못한 종목간 차별화가 확대되고 있어 단순히 많이 빠졌다고 저가 매수하는 전략은 무리
핵심 테마 대표 종목
모바일 플랫폼과 SNS NAVER
정부 정책의 수혜 한국전력
글로벌 구조조정 승자 SK하이닉스, OCI
내수의 수출화 아모레퍼시픽, 매일유업
주택경기 회복 가능성 현대산업개발, KCC
유럽 자동차 시장 회복 현대차, 현대모비스
1인 가구와 보안 수요 에스원
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