<앵커>
삼성자산운용이 오늘 국내에서 3번째로 합성ETF 상품을 상장시켰습니다.
어떤 상품이고, 합성ETF 어떻게 활용하면 되는지 관계자와 얘기 나눠보겠습니다.
사봉하 팀장 나왔습니다.
질문 1>
합성ETF 상장으로 국내 3번째 입니다. 여전히 합성ETF에 대한 투자자들의 이해가 조금 부족한 것 같습니다. 합성ETF에 대해 이해하기 쉽게 설명을 부탁 드립니다.
답변 1>
기존에 상장되어 거래되고 있는 ETF들은 투자자들로부터 이체 받은 주식, 채권 혹은 현금을 이용해서 특정 지수 수익률을 추적하는 구조였습니다. 즉, 운용회사의 운용능력에 따라 ETF가 지수 성과를 얼마나 잘 추적하는지가 결정되는 구조였습니다.
하지만, 2013년 하반기부터 상장되기 시작된 합성ETF는 운용회사가 지수 수익률 추적을 위해 자금을 직접 운용하는 것이 아니라, 증권회사가 제공하는 SWAP 계약이라는 장외파생상품계약을 통해 지수 성과를 받아오는 구조입니다.
간단히 말씀 드리면 운용회사가 증권회사에 외주를 통해 지수성과를 받아오고, 이를 ETF 투자자에게 전달하는 구조입니다. 그렇기 때문에 합성ETF에서는 SWAP 계약을 제공하는 거래상대방의 신용이 가장 중요한 포인트가 되는 것입니다.
거래상대방 신용위험 보강을 위해 합성ETF에서는 담보관리가 또 다른 중요한 포인트가 됩니다.
(답변 1을 이야기할 때 마지막 페이지에 있는 그림1(합성ETF 구조)를 보여주시기 바랍니다.)
질문 2> 삼성자산운용이 오늘 상장한 합성ETF는 어떤 상품인가요?
답변 2>
최근 상장된 합성ETF들이 하이일드채권과 REIT에 집중되어 있었습니다.
당사에서는 차별화된 상품제공을 위해 미국에 상장된 바이오테크 기업들로 구성된 지수를 추적하는 합성ETF를 오늘 상장하였습니다.
추적대상 지수는 S&P에서 산출, 공표하는 S&P Biotechnology Select Industry Index이며, USD 환노출 구조를 가진 ETF입니다.
사회구성원들의 고령화가 진행되면서 헬스케어 및 바이오산업에 대한 관심이 높아지고 있으며, 관련 산업 규모도 지속적으로 성장하고 있습니다.
노령화 속도가 높은 한국의 현재 상황을 고려했을 때 바이오 산업으로의 투자를 할 수 있는 투자상품이 필요한 시점이라고 생각합니다.
질문 3> 오늘 이전에 상장된 합성ETF와는 어떤 차별점이 있을까요?
답변 3>
상품측면에서의 차별점과 벤치마크지수의 특징으로 나누어 말씀 드리겠습니다.
합성ETF에 있어서 가장 중요한 것은 앞서 말씀 드린 SWAP계약을 제공하는 거래증권회사의 신용이고, 그 다음으로 중요한 것은 합성ETF운용을 위한 업무프로세스의 효율성이라고 생각합니다.
삼성자산운용의 KODEX 합성ETF는 거래상대방 증권사로 국내 대형증권사를 선정해서 이용하고 있으며, 업무프로세스의 효율성 측면에서도 국내 증권사들이 직접 SWAP book을 운용하기 때문에 기존에 상장된 합성ETF들보다 효율적이라고 말씀드릴 수 있습니다
당사의 합성ETF가 추적하는 지수는 S&P Biotechnology Select Industry Index로 노령화 사회에서 주목 받는 산업으로의 투자가 가능한 지수입니다. (그림 2. 지수 성과 비교 차트를 보여주시기 바랍니다.)
2000년 이후 지수의 누적성과는 미국시장대표지수인 S&P500 대비 100%p 이상의 초과 성과를 보여주고 있습니다.
현재, 이 지수는 56개 바이오테크 기업들로 구성되어 있으며, (그림 3. 지수 상위 구성종목을 보여주시기 바랍니다.)
상위 10개 종목 대부분이 1조 원 이상의 시가총액 수준을 입니다. 신약개발 추이를 살펴보아도 과거 전통의약품에서 합성신약으로, 그리고 이제는 바이오신약 및 유전자 기반 신약으로 단계가 넘어가고 있습니다.
이러한 추세에서 바이오 산업은 고령화 사회에 새롭게 부상하는 유망 업종이라고 판단하였고, 이러한 산업을 대표할 수 있는 S&P Biotechnology Select Industry Index를 추적하는 합성ETF인 KODEX 합성 미국바이오 (그림 4. KODEX 합성 미국바이오 ETF 개요를 보여주시기 바랍니다.)를 한국거래소에 오늘 상장하게 되었습니다.
질문 4> 합성ETF를 투자자들은 투자에 어떻게 활용하는 것이 좋을까요? 또 향후 삼성자산운용이 내놓을 합성ETF 등 신상품은 무엇인가요?
답변 4>
합성ETF는 운용구조가 다를 뿐 기존의 ETF와 큰 차이는 없습니다.
기존의 ETF 활용전략을 그대로 합성ETF에도 이용하실 수 있습니다.
다만, 과거에는 직접 운용이 어려운 global 혹은regional 주가지수, 그리고 채권지수 등을 추적하는 상품개발이 합성ETF를 통해 가능해졌기 때문에 투자자 입장에서는 더 다양한 ETF를 이용한 투자가 가능한 환경이 조성되었다고 할 수 있습니다.
삼성자산운용에서는 선진시장, 신흥시장 주가지수 및 다양한 해외지수 등을 추적하는 합성ETF를 2014년중에 상장시킬 계획입니다.
이상입니다.