KB투자증권은 24일 삼성생명에 대해 영업환경 개선 기대감이 주가에 선반영돼 추가상승에 부담이 크다며 투자의견을 '보유'로 하향조정하고 목표주가는 11만원을 유지했습니다.
유승창 KB투자증권 연구원은 "삼성생명 주가는 연초 이후 13.5%상승하며 양호한 흐름을 보이고 있다"며 "이는 금융소득종합과세한도와 공시이율 변경으로 인해 영업환경이 개선된데 따른 기대감이 반영된 것"이라고 설명했습니다.
유 연구원은 "다만 생명보험 영업 특성상 영업환경 개선이 실적에 느리게 반영되는 점과 비과세 상품으로 영업력이 집중되는 사이 마진이 높은 보장성상품 판매가 부진할 가능성도 있다"며 "주가의 추가 상승에 걸림돌로 작용할 것"이라고 지적했습니다.