대신증권은 25일 제일기획[030000]이 중국내 현지화 전략 성공으로 고성장을 지속하고 있다고 평가했다.
김회재 연구원은 "중국에서 제일기획의 영업총이익은 현지 광고시장 성장률보다높은 20%대의 성장을 지속하고 있다"면서 "중국 비중은 올해 3분기 기준 제일기획전체 영업총이익의 23%까지 성장했다"고 설명했다.
그는 "특히 중국 광고시장에서 자회사인 펑타이의 비계열 광고주 편입 증가로삼성전자 비중이 50% 이하로 줄었다"면서 "2017년에는 중국 비중이 제일기획 전체영업총이익의 30%까지 확대될 것"이라고 내다봤다.
김 연구원은 또 "광고시장은 2015∼2017년 연평균 3% 정도 성장해 내년에는 사상 처음 국내 광고시장 규모가 10조원을 넘어설 전망"이라면서 "광고총량제, 금지품목 해제, 간접·협찬 광고 요건 완화 등 규제 완화도 지속할 것"이라고 예상했다.
그는 "비계열 광고주 증가로 삼성 비중은 올해 3분기 기준 국내 71%, 해외 63%로 작년 동기보다 2%포인트, 15%포인트 각각 줄었다"면서 "삼성 의존도가 낮아지고있어 내년 삼성전자 마케팅비 감소에 대한 우려는 크지 않다"고 분석했다.
김 연구원은 "제일기획이 '광고시장 10조원'의 주연이 될 것"이라며 투자의견 '매수'와 목표주가 3만원을 종전대로 유지했다.
hyunmin623@yna.co.kr(끝)<저 작 권 자(c)연 합 뉴 스. 무 단 전 재-재 배 포 금 지.>