이 기사는 11월 10일 오후 4시48분 한국경제신문의 투자 정보 유료 플랫폼인 '한경 프리미엄9'에 게재됐습니다. 한경 프리미엄9(www.hankyung.com/premium9)을 구독하시면 더 많은 단독 기사를 실시간으로 볼 수 있습니다.
금리 변동 주기가 6개월인 신용대출 금리가 1년 고정형 금리보다 높아졌다. 6개월 만기 예금 금리도 1년짜리 금리를 뛰어넘었다. 기준금리가 내년 상반기에 정점을 찍고 한동안 유지될 것이라는 전망이 확산하면서 예금과 대출에서 모두 금리 역전이 일어났다는 분석이 나온다.
10일 기준 우리은행의 6개월 변동형 신용대출 금리는 연 5.44~6.44%로 1년 고정형 금리(연 5.30~6.30%)보다 0.14%포인트 높다. 국민은행의 6개월 변동형 신용대출 금리는 연 5.48~6.48%로 1년 고정형 금리를 0.04%포인트 웃돈다. 농협은행의 6개월 변동형 신용대출 금리도 1년 고정형 금리보다 0.07%포인트 높아졌다. 만기가 1년인 신용대출의 6개월 변동형 금리가 1년 고정형 금리를 넘어선 것은 10개월 만이다.
예금 금리도 역전됐다. 한국은행에 따르면 국내 예금은행이 9월 판매한 만기 6개월 이상 1년 미만 정기예금 평균 금리는 연 3.74%로 1년 만기 금리(연 3.57%)를 추월했다.
이승훈 KB금융지주 경영연구소 선임연구위원은 “채권 금리는 만기가 짧을수록 금리 변화에 더 민감해 1년 미만 단기 금리가 빠르게 올랐다”며 “만기가 1년인 상품의 금리 상승폭이 상대적으로 작은 것은 내년 하반기 이후 금리가 더 오르지 않을 것으로 보는 투자자가 많다는 의미”라고 설명했다.6개월 예금·대출에 '기준금리 인상' 선반영…1년짜리보다 높아져
내년 상반기 내 금리 정점 전망에 1년 미만 단기 금리 빠르게 올라신용대출 금리가 역전된 것은 시장이 예상하는 기준금리의 움직임이 달라졌기 때문이다. 내년 상반기까지는 기준금리가 더 오르더라도 이후에는 추가 인상이 제한적일 것이라는 전망이 확산하면서 단기 금리는 상승하고 장기 금리는 상대적으로 안정되는 모습이다. 여기에 은행별 자금 조달 상황과 금리 책정 방식이 맞물리면서 초단기 상품의 금리가 더 높아졌다는 분석이 나온다.◇10개월 만에 금리 역전10일 은행권에 따르면 6개월 변동형 신용대출 금리가 1년 고정형보다 높아진 것은 지난 1월 이후 10개월 만이다. 일반적으로 1년간 금리가 유지되는 고정형 신용대출은 6개월마다 금리가 바뀌는 변동형보다 금리가 높다. 은행이 금리 변동에 따른 위험을 더 오래 부담해서다.
만기별 은행채 금리 차이가 크게 축소된 영향이 작용했다. 이날 금융투자협회에 따르면 은행채(AAA) 1년 만기와 6개월 만기의 금리 차이는 0.108%포인트로 지난 6월 말(0.454%포인트)의 4분의 1 수준으로 좁혀졌다. 9월 말 연 4.145%까지 오른 은행채 1년 만기 금리는 최근 연 3.94% 수준으로 내려왔다. 반면 6개월 만기 금리는 상승하면서 금리차가 빠르게 줄었다. 채권금리에는 기준금리 전망이 미리 반영된다. 6개월 만기는 기준금리 변화에 상대적으로 민감하다. 1년 만기는 향후 1년간의 금리 흐름을 반영한다. 시장에서 내년 상반기까지 기준금리가 추가로 오르더라도 이후에는 동결될 것이란 전망이 커지고 있다.
은행별 금리 책정 방식도 금리 역전이 나타난 요인으로 꼽힌다. 은행은 시장금리를 반영한 기준금리에 가산금리를 더하고 우대금리를 빼 대출금리를 결정한다. 최근 은행채 금리 차이가 좁혀진 데다 은행별 가산금리와 우대금리 차이가 맞물리면서 일부 신용대출 상품에서 금리 역전이 나타난 것으로 풀이된다.◇주담대도 변동형 금리가 높아금리 역전 현상은 주택담보대출에서도 나타나고 있다. 이날 신한은행의 6개월 변동형 주담대 금리는 상단 기준 연 5.83%로 5년 고정형(연 5.79%)보다 0.04%포인트 높았다. 하나은행도 변동형이 고정형보다 0.029%포인트 높았다. 농협은행 역시 금리 상단에서 변동형이 고정형을 웃돌았다.
과거에도 통화정책 전환기에는 금리 역전 현상이 나타났다. 기준금리 인하가 마무리되던 지난 1월과 직전 인상기 중 마지막으로 기준금리가 오른 2023년 초가 대표적이다. 금융권에서는 이 같은 금리 역전이 당분간 이어질 것으로 봤다. 윤여삼 메리츠증권 애널리스트는 “기준금리를 지금보다 더 올리더라도 채권시장은 이미 선반영했고 지금은 오히려 되돌려지기 시작하는 과정”이라고 분석했다.
전문가들은 기준금리 인상이 끝나더라도 높은 금리 수준은 상당 기간 유지될 수 있다고 전망했다. 이승훈 KB금융지주 경영연구소 위원은 “2023년엔 역성장과 신용경색 속에 곧바로 금리 인하 기대가 생겼지만 지금은 반도체와 AI 투자가 이끄는 고성장 속 수요 견인형 긴축 상태”라며 “2028년 이전에 인하 사이클로 가기는 쉽지 않을 것”이라고 내다봤다.
소비자는 상품별 금리 차이와 향후 금리 움직임을 함께 따져볼 필요가 있다. 신용대출은 현재 금리가 낮은 1년 고정형을 선택하면 당장의 이자 부담을 줄일 수 있다. 주택담보대출은 현재 금리가 낮은 5년 고정형을 고르면 당장의 이자 부담을 줄이고 향후 금리 상승 위험을 피할 수 있다. 다만 금리 인상이 마무리된 뒤 시장금리가 하락하면 변동형이 유리해질 가능성도 있다.
오유림 기자