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코스피지수가 ‘5천피’ 방어에 성공했다. 삼성전자와 SK하이닉스 등 유가증권시장 주도주가 강보합세를 나타내며 지난 2거래일간 이어진 급락세를 끊어냈다. 증권가에선 ‘패닉셀’ 시기가 아니라는 점에 동의하지만 저가 매수를 두고서는 의견이 팽팽하게 갈렸다.◇3거래일 연속 하락
9일 코스피지수는 0.81% 내린 5018.85에 거래를 마쳤다. 장 초반 4900대로 내렸다가 오전 2% 상승으로 전환하는 등 변동성을 보이던 끝에 약보합권에서 마감했다. 데이터센터 규제 우려가 계속되며 지난 5일부터 3거래일 연속 하락세를 기록했지만 5일 -5.28%, 6일 -6.02% 등에 비해선 하락폭을 크게 줄였다. 심리적 저항선인 5000선을 지켜내며 바닥을 다지고 있다는 평가도 나왔다.
지수 방어를 이끈 것은 삼성전자와 SK하이닉스 등 대형주였다. 삼성전자는 이날 0.64% 오른 18만9900원에, SK하이닉스는 0.35% 상승한 113만6000원에 마감했다. 외국인과 개인이 각각 6507억원어치, 4837억원어치 순매도했지만 기관이 6861억원어치 순매수하며 이를 받아냈다. SK하이닉스 자사주 매입 효과로 기타법인도 4441억원어치 순매수를 기록했다. 이경민 대신증권 연구원은 “최근 단기 급락에 따라 반도체 중심으로 반발매수가 유입됐지만 외국인 수급 이탈이 계속돼 상승폭이 제한됐다”고 설명했다.◇저평가 매력 부각증권가에선 최근 잇따른 급락으로 코스피지수가 바닥을 다지고 있다는 평가가 나왔다. 키움증권은 이날 보고서를 통해 “코스피지수 급락 폭과 속도가 역대급이지만 초대형 위기 수준의 조정이 이뤄진 만큼 추가 하락 여지는 제한적”이라고 분석했다. 코스피지수 선행 주가순자산비율(PBR)이 작년 9월 이후 처음으로 1배를 밑돈 것이 악재를 소화했다는 점을 보여준다는 설명이다.
다만 시장 대응과 관련해서는 전문가 분석이 다소 엇갈린다. 최근 폭락한 인공지능(AI) 반도체에 어떻게 접근할 것인지가 문제다. 김대준 한국투자증권 연구원은 “코스피지수 수준 측면에서는 바닥권에 근접한 것으로 본다”면서도 “AI 투자심리가 위축된 것으로 보이기 때문에 포트폴리오에서 AI 이외 업종 비중을 상향 조정할 필요가 있다”고 말했다.
반면 김선우 메리츠증권 애널리스트는 “AI 투자와 관련한 우려가 하루가 다르게 등장하지만 현 주가는 대부분의 우려를 반영한 수준”이라며 “잠재 위험과 기대수익을 비교해보면 지금은 압도적으로 기대수익이 높은 구간”이라고 평가했다.◇글로벌 증시도 진정글로벌 증시도 급락세가 진정된 가운데 월가에서도 이번 반등이 추세 전환 신호인지를 두고 의견이 갈린다. JP모간 글로벌주식전략팀은 기업 이익 전망이 유지되는 가운데 주가가 급락한 만큼 반도체·하드웨어주 매력이 회복되고 있다고 판단했다. JP모간은 “급격한 기술 변화 과정에서 과열과 조정이 반복되는 것은 일반적”이라며 “쏠림이 빠르게 해소되는 것은 오히려 AI 투자 사이클이 더 길게 지속되는 데 도움이 될 것”이라고 낙관했다.
JP모간은 아마존, 구글, 메타 등 주요 하이퍼스케일러 6개사의 내년 설비투자 규모도 시장 예상(1조3120억달러)보다 30%가량 많은 1조7090억달러로 추정했다. 이들의 투자 확대는 삼성전자·SK하이닉스를 필두로 한국 반도체 기업 이익을 끌어올리는 요인이다.
반면 씨티는 “지난 2주간 투자심리가 손상됐으며 이를 해소하는 과정이 더 필요하다”며 ‘저가 매수 보류’ 의견을 내놨다. 지난주 글로벌 증시가 극단적 변동성에 시달린 가운데 변동성지수(VIX)에 따라 주식 비중을 기계적으로 조정하는 펀드에서 800억달러 규모 추가 매도가 나올 수 있다고 내다봤다. 골드만삭스도 ‘극단적 공포’ 이후 반등 가능성을 제시하면서도 아직 추가 청산 물량이 남아 있을 수 있다며 “당장 매수해야 한다는 뜻은 아니다”고 선을 그었다.
강진규/빈난새 기자 josep@hankyung.com