22일 한국은행 금융통화위원회가 기준금리를 연 3.00%로 동결했다.
금통위는 지난 7월 기준금리를 연 2.50%에서 2.75%로 올린 데 이어 8월에도 0.25%p를 추가 인상했다. 이번 결정은 연속 인상의 효과를 점검하며 속도를 조절하려는 움직임으로 풀이된다. 통화정책이 실물경제에 시차를 두고 영향을 미치는 만큼 그간의 인상이 물가와 경기에 미친 영향을 살피겠다는 판단이다.
최근 물가 상승률이 낮아진 점도 동결의 근거로 꼽혔다. 9월 소비자물가 상승률은 전년 동월 대비 2.9%로, 8월(3.1%)보다 0.2%포인트 낮아졌다. 원화 강세에 따른 수입물가 부담 완화 가능성도 추가 인상을 서두르지 않을 요인으로 거론됐다.
다만 물가 상승률은 여전히 한은의 물가안정목표(2.0%)를 웃돌고 있다. 신현송 한은 총재는 물가 상승률이 목표 수준으로 안정적으로 수렴한다는 확신이 들 때까지 대응하겠다는 방침을 강조한 바 있다.
예상보다 강한 성장세도 향후 금리 결정의 변수다. 한은은 지난 8월 반도체 수출·투자 호조와 소비 회복 등을 반영해 올해 성장률 전망치를 기존 2.6%에서 3.3%로 높였다. 성장세가 소비와 투자 확대로 이어지면 물가 압력이 커질 수 있다. 경기가 견조할수록 금리 인상에 따른 경기 위축 부담도 상대적으로 줄어 한은이 추가 긴축에 나설 여지가 생긴다.
주택시장과 가계부채 흐름도 금리 결정에 영향을 줄 수 있다. 집값 상승과 대출 증가세가 이어지면 금리를 높여 차입 수요를 억제할 필요성이 커지기 때문이다.
미국의 통화정책도 관건이다. 미 연방준비제도(Fed)는 지난 9월 정책금리를 0.25%포인트 올려 연 3.75~4.00%로 조정했다. 오는 27~28일(현지시간) 연방공개시장위원회(FOMC)에서 정책금리 조정 여부를 결정한다. 미국의 추가 인상이 달러 강세와 원화 약세로 이어지면 수입물가를 통해 국내 물가에도 상승 압력을 줄 수 있다.
이제 관심은 이번 동결이 얼마나 이어질지에 쏠린다. 신 총재는 이날 오전 11시 10분 기자간담회에서 금리 결정 배경과 향후 통화정책 운용 방향을 설명할 예정이다.
김세은 기자 senii@hankyung.com