동양종금증권은 심리와 투자매력, 기대치, 경기순환 등 네 가지 지표를 비교한 결과 현재 코스피지수가 지난 2007년 보다 양호한 여건을 갖추고 있다고 분석했다.
이재만 연구원은 13일 "최근 증시는 2007년보다 덜 과열됐고 투자 매력도 높으며 버블 크기가 작고 사이클도 좋아 추가 상승할 가능성이 높다"고 말했다.
이 연구원은 "2007년 10월 60주 이격도는 130%에 육박했지만 지금은 110% 수준을 유지하고 있어 과열된 상태는 아니다"라고 밝혔다.
그는 "2007년 7~10월 MSCI 예상 PER는 12~13배였지만 현재는 9.5배 수준으로 당시보다 20% 낮고 투자 매력도를 나타내는 일드 갭(Yield Gap)도 2007년 당시 7.1%포인트였지만 현재는 8.9%포인트로 더 높은 수준"이라며 밸류에이션과 투자 매력도 더 양호하다고 덧붙였다.
경기순환 측면에서도 "3년 전에는 글로벌 경기사이클이 하락 전환하는 초기 국면이었지만 현재는 하락국면 후반이거나 상승국면 초입"이라며 "이익 성장에 대한 기대치가 낮은 것은 그만큼 버블 수준이 작다는 것으로 이해할 수 있다"고 강조했다.
이 연구원은 "상승 추세를 유지하는 근간은 미국 소비경기 개선에 대한 기대감과 유동성 확장"이라며 "전기전자, 금융, 에너지에 관심이 필요하다"고 내다봤다.
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