SK증권은 2일 보령제약[003850]에 대해 "1분기영업실적이 시장 기대치를 밑돌았다"며 목표주가를 8만8천원에서 8만원으로 하향 조정했다.
하태기 연구원은 "보령제약의 1분기 매출액은 889억원으로 작년 같은 기간보다2.3% 늘어났지만 영업이익은 42억원으로 28.7% 줄었다"며 "매출 증가세가 정체되고판관비가 늘어 영업이익이 기대치에 못 미쳤다"고 분석했다.
하 연구원은 "보령제약은 영업 인력을 확충해 판관비가 늘었다"며 "특히 겔포스나 용각산 등에 대한 광고비가 작년보다 15억원 증가했다"고 설명했다.
다만 그는 "2분기에는 영업실적이 정상화할 것"이라며 투자의견은 '매수'로 유지했다.
하 연구원은 "보령제약은 2분기 품목 구조조정과 제품 대체 등이 이뤄지면서 매출이 회복될 가능성이 크고 겔포스 등의 주력 제품 성장세가 이어질 것"이라고 평가했다.
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