<오프닝>
CEO 초대석 시간입니다. 오늘은 비상장 생명보험회사로는 이례적으로 1200억원 규모의 일반공모 유상증자에 나선 동부생명의 이성택 사장님을 모시고, 이번 유상증자의 배경과 기대효과, 그리고 상장계획 등에 대해 알아보도록 하겠습니다. 사장님 안녕하십니까?
<프로필-이성택 동부생명 사장>
1970년 경북고 졸업
1974년 고려대 경영학과 졸업
2001년~2005년 동부화재 신사업추진본부장 부사장
2005년~2009년 동부화재 전략기획실장 부사장
2009년~현재 동부생명 대표이사 사장
<질문-1>
먼저 동부생명은 어떤 회사인지, 동부생명이 갖고 있는 경쟁력은 무엇인지 말씀해 주시죠.
<답변-1>
저희 동부생명은 올해로 창립 21주년을 맞이했으며, 11월 기준 자산은 4조9천억원, 지난해 총수입보험료는 1조3,500억원 규모의 중견생보사입니다.
동부생명은 1989년 미국의 애트나와 함께 합작사를 설립하였고, 이후 프랑스의 AXA로 합작사를 변경하며, 미국과 유럽 선진 생보사들의 경영 기법을 남보다 앞서 습득하였고, 지난 2001년에 AXA로부터 보유 지분을 전량 인수하며 순수 국내 보험사로 제2의 도약을 이뤄가고 있습니다.
동부생명은 2003년 이후 설계사채널을 비롯, GA, DM, 방카 등 균형잡힌 판매 포트폴리오를 구축해왔으며 앞으로 각 채널별 동반성장에 포커스를 맞추고 영업력을 더욱 확대해 나갈 것입니다.
또한 최근 6년간 자산운용수익률은 7.9%로 업계 최고 수준을 보이고 있으며, 수입보험료 성장면에서도 지난 7년간 업계 평균 6.6%를 훨씬 초과하는 23.4%의 높은 성장률을 보이고 있습니다.
이러한 성과를 바탕으로 동부생명은 지난 1999년부터 11년 연속 흑자를 달성해오고 있습니다.
<질문-2>
오늘부터 공모주 청약에 들어가는 것으로 아는 데요. 이번 유상증자를 추진하게 된 배경과 기대효과에 대해서 말씀해 주시죠.
<답변-2>
11년 연속 흑자라는 경영 성과에서도 알 수 있듯이, 동부생명은 매우 안정적인 경영 상태를 유지하고 있습니다.
이번 유상증자의 주요 목적은 RBC비율 개선을 통해 재무건전성을 확보하고, 영업력을 강화하여 궁극적으로는 기업가치를 제고하는데 목적이 있습니다.
유상증자가 성공적으로 완료될 경우, 동부생명의 RBC비율은 현 176% 수준에서 250%로 대폭 개선됩니다.
일반적으로 RBC비율이 높을수록 안정적인 보험회사로 평가받는데, 250%의 RBC 비율은 국내 생보사 중 상위권에 속하는 높은 수준입니다.
<질문-3>
이번 유상증자의 개요와 투자포인트에 대해 설명해 주시죠.
<답변-3>
총 유상증자 금액은 1,200억원이며, 전량 일반공모 형식으로 진행됩니다. 유상증자 주식수는 9,598,000주에 이르며, 주당 공모가격은 12,500원입니다.
이번 공모가격은 신한회계법인 등이 평가한 주당 가치 17,784원에서 약 30% 가량 할인된 가격이며, 이번 공모는 오늘(13일)부터 내일(14일)까지 주관사인 동양종합금융증권과, 동부증권에서 청약하실 수 있습니다.
저희 동부생명은 유상증자에 참여하신 투자자분들이 안정적이고 높은 수익을 올릴 수 있는 몇 가지 정책을 마련해두었습니다.
첫째, 은행금리 이상의 안정적인 배당 수익이 가능하다는 점입니다.
이번 공모에 참여한 주주들은 1차년도에는 6.9%, 2차년도부터는 4%의 안정적인 배당 수익률을 보장받을 수 있습니다.
둘째, 이번에 발행하는 주식은 전환우선주로서 상장 후 보통주로 전환 가능하기 때문에 상장시 Capital Gain 을 통해 고수익을 올릴 가능성이 높다는 점입니다.
앞서 말씀드린 것처럼 이번 공모가격은 주당 가치에서 30% 정도 할인된 가격입니다.
따라서 향후 실시예정인 IPO時에는 당연히 이번 공모가보다 높은 수준의 공모가를 책정할 수 있을 것으로 기대됩니다.
즉, 주주 입장에서는 이번에 발행되는 전환우선주를 상장 후 보통주로 전환해 높은 수익을 얻을 수 있는 기회가 주어지는 것입니다.
셋째, 상장 시점에서의 공모가가 이번 유증 공모가를 하회할 경우, 전환비율 조정을 통해 투자원금의 가치를 보장해 주는 등 투자자들을 위한 충분한 보호장치도 마련되어 있습니다.
<질문-4>
IPO 계획도 갖고 있는 것으로 알고 있는 데요. 언제쯤 상장할 계획이신지요. 또 그룹 차원에서 지주사 설립을 추진중인 것으로 알려졌는 데, 준비는 잘되고 있는 지 궁금합니다.
<답변-4>
저희 동부생명은 늦어도 2013년까지는 기업공개를 한다는 내부 계획을 가지고 있습니다.
하지만 제반 환경이 뒷받침된다면 그 시기를 좀 더 앞당겨 2012년에 IPO를 실시할 수도 있습니다.
물론 지금이라도 상장할 수 있는 조건은 모두 갖추어져 있지만, 2013년에 회사의 외형이나 이익 수준이 안정적인 궤도에 진입할 수 있을 것이라는 내부 검토 결과에 따라 상장시기를 2013년으로 정했습니다.
따라서 이번 일반 공모는 일종의 Pre-IPO 성격을 가지고 있다고 생각하시면될 것입니다.
또한 아직 내부적인 검토 단계이지만, 동부그룹의 6개 금융계열사를 금융지주사 형태로 전환한다는 계획도 가지고 있습니다.
특히 금융지주사 전환시, 저희 동부생명이 중요한 역할을 하게 될 것으로 예상하고 있으며, 이를 통해 경영의 효율성을 극대화하고, 교차판매나 통합브랜드 마케팅 등을 통한 시너지 효과를 높일 수 있을 것으로 기대하고 있습니다.
<질문-5>
마지막으로 투자자들에게 당부하고 싶은 말씀이 있다면?
<답변-5>
현재 한국의 생명보험 산업은 빠른 고령화 시대 진입과 함께, 급속하면서도 안정적인 성장을 계속하고 있습니다.
이와 함께 내년 이후 출구전략이 가시화되면 금리는 안정적으로 상승하게 될 것이며, 이러한 환경은 곧 생보사의 매출과 실적에 긍정적인 영향을 미칠 것입니다.
특히 상장 예정시점인 2013년은 보험시장의 급격한 성장이 기대되는 시점으로 저희 동부생명이 상위권 생보사로 도약할 수 있는 절호의 기회입니다.
저를 비롯해 동부생명 임직원 일동은 이번 유상증자를 시작으로 지금껏 해왔던 것 이상으로 기업가치를 높이는 데 주력하여 상장시 제대로 된 평가를 받아 투자자분들에게 높은 수익을 안겨드릴 수 있도록 최선을 다하겠습니다.
미래를 내다보실 줄 아는 투자자분들의 현명한 판단을 부탁드립니다.
감사합니다.